一直都想给自己写一份总结，停下来思考思考，梳理一下自己一段时间的历程，好为下一阶段蓄积一些力量。却一直没有找到机会，当然不是因为忙，而是没有一个合适的契机，简单介绍一下我的经历吧，P大研二，在DX证券和XC证券的投行部实习过，现在仍然在XC证券。两家券商都只是属于中小型券商的水平，和大券商的大拿们自然没法比。给大家提供一个土鳖屌丝在本土投行的生存样本~

一、DX证券投行实习

这是我的第一个投行实习，是在13年的暑假。当时，中国A股市场的IPO暂停了近半年，无论是一级市场还是二级市场都哀嚎不断。此时，应证监会的强烈要求，各大券商迎来了轰轰烈烈的财务核查。本来是一桩让大家都很不开心的事，然而，正所谓国家不幸诗家幸，此时投行出现大量人力缺口，需要一批实习生帮忙进行财务核查，本屌得以混入投行。

这家是靠家里的朋友介绍，没有面试，没有来得及去DX证券在金融街的总部报到，直接背着电脑开赴项目现场——郑州。下午到了郑州，公司派司机来接了，没有先去酒店放行李，直接去了企业开始干活，一直忙到了晚上才回酒店。第一天极度不适应，我要强烈吐槽一下：首先是中午在高铁上没有好好吃饭，晚上还吃的是河南烩面（我是南方人，一般只吃米饭）；然后是到了酒店自己一个人住，无聊得要死；第二天早上司机不来接，我自己打车去公司，差点没找到公司在哪。

当然啦，这些都是小事，快速调整之后，马上能适应。说到干活，我差点要崩溃，基本就是高中生都能做的事情。所谓财务核查，就是要看看企业财务的真实性，包括企业资产是否真实、企业的收入是否真实、企业的现金流是否真实等等。具体到要干的活就非常初级，不过，也非常有意思。

首先，先来看看企业的收入真实怎样核查。因为拟上市企业是一家品牌鸡蛋企业，而在12年爆出了轰动全国的万福生科造价案，就是属于农业企业。因为万福生科要采购大量玉米，而大部分采购供应商是农民，所以他们的造价方式也是非常简单粗暴，就是伪造了大量农民身份证，让人觉得万福生科采购了很多玉米，从而合理地掩盖了其虚增收入的黑幕。为了查出这家企业是否在收入上做假，需要对企业的两端进行实地走访。一端是原料采购方，一端是销售客户，一买一卖。原料采购方面临了与万福生科同样的问题，就是有大量卖玉米的农民，这是一件非常痛苦的事情！不过，幸运的事，走访农民的重担交给我们亲爱的会计师朋友。我分到的人物是和我们伟大的L总一起走访销售客户。

走访农民和走访销售客户其实原理是一样的，都是拿着一份我们写好的模板给他们提问、照相、签字画押，形成工作底稿。不过，我们的销售客户比较简单，有超市、有经销商，基本都是集中在郑州市里。会计师们就没有这么幸福了，他们在几个采购部门主管的陪同下，开着汽车，深入河北、河南和山西的大农场，找那些卖玉米的农民朋友签字画押。这是一件非常痛苦的事：首先，各个村里的农民操着各种乡音，沟通是个大问题；其次，这帮采购部门的主管们都是一帮好酒之徒，自己想喝酒，找不到借口，就借着这个下乡的名义，把我们的会计师都给灌醉了；再次，在分散的各个村里开着汽车长途跋涉，在这炎热的8月份，是一件非常痛苦的事情。

再看看如何核查企业资产的真实情况，而核实资产其实也就是从另外一个角度去核实收入。这是一家卖鸡蛋的企业，最关键的盈利产品就是鸡蛋，而鸡蛋是由鸡下的。公司的主要资产就是养鸡场和鸡，只要确定了企业有多少只鸡，而下蛋率基本是固定的，就能基本上算出收入。企业有多少只鸡呢？企业自己当然知道，但我们需要去核对企业提供的这个数字是否真实。于是乎，某天下午，现场负责人L总喊了一声开会，企业的几个部门负责人、投行的全部组员、会计师齐齐来到了会议室，我也端着个本子拿着笔一起去了。会议主题只有一个：如何数清楚养鸡场里鸡的数量。一个养鸡场里有好几千只鸡，而这样的养鸡场有好多好多个，还有些养鸡场是不见光的。而更现实情况是：鸡是活蹦乱跳的，只要人一进去，它们就到处跑，很难数的清楚。我是第一次在投行参加如此高层的会议，没想到会议主题居然是数鸡，我都快笑出来了。最后还是想出了办法，分小块小块区域拍照片，拍完之后对着照片数。虽然误差还是有，但毕竟在可控范围内，问题算是圆满解决。

最后说的是企业现金流水的问题。很多时候财务造价的一种方式是老板找一堆人搞几个账户，拿着一部分外面的钱不断地通过公司进进出出，就会造成企业业务繁忙、资金面很健康的假象。为了杜绝这种问题，需要把银行打印的对账单里面的账户进出情况登记在电子表格里，对照着财务部门的凭证，从里面去寻找规律，找出那些资金流向的大户，做详尽的背景调查。而我花了大量时间干一件事：翻凭证、记录在电子表格里。这是件高中生都能干的活，却耗费了我最多的时间。

总的来说，在郑州所做的事情，基本都和财务核查相关。一个IPO项目得周期非常长，少则六个月，长则数年，我在两个月的时间，所能接触到的，也就是这些了。不过，通过这些感性认识，我对整个IPO过程也有了非常多的新认识。接下来说说在郑州过的投行生活吧，因为当时是第一次接触投行，感觉非常新鲜，所以很多事情都觉得很有趣。现在的我已经少了很多好奇之心，自然也就乏味了许多。

主要是吃喝。这家鸡蛋企业在全国排行前五吧，鸡蛋质量确实不错，在河南和贵州都是市场份额第一。公司的董秘同时也是贵州分公司的总经理，所以喝酒基本就喝茅台了。我虽然很喜欢喝完酒之后那种晕晕乎乎又非常兴奋的感觉，但酒量不太好，所以从来不在酒场逞能。虽然我理性节制，但也架不住中原的酒文化的热情，每次都要喝个半斤左右吧。以前一直听说投行很累，而以我的经历来看，投行真正的累不在于制作财务法律文件很累，而在于面对频繁的应酬。公司在郑州的郑东新区，由于我们投行要长期驻扎，公司直接在附近租了一套别墅给我们住，所以上班很近，走路也就20分钟。而我们每天的上班节奏是上午9点半到公司，中午休息将近两小时，下午不到6点下班，非常轻松。

由于中午一般不喝酒，所以下午下班之后的节目基本就是喝酒。说是“每天一小喝，三天一大喝”，这绝对不是小说情节，确实是真实写照。刚开始我对于喝茅台还是非常开心的，毕竟他们拿来的都是飞天茅台，还都是年份酒。由于我在投行实习是没有实习工资的，只是由企业报销一切费用，所以喝酒成为了我内心平衡的一种方法，每次喝个半斤，基本1千块钱就给花掉了，感觉成功报复了社会，心里还是非常爽的。然而，只爽了不到一个星期，我就发现这种生活其实是一种痛苦的折磨，每天喝酒非常非常无聊，后来基本上是闻到酒就吐。吃的话，后来也觉得没意思了，两个月时间，基本把河南所有的名菜都吃了个遍，还专门去找号称河南最正宗的胡辣汤和烩面，最后基本把整个郑东新区的饭店都吃了一个遍。

吃喝之外的事非常多，但其实我都不太感兴趣。比如旅游，当时企业开车带我们去少林寺转了转，看了看什么少林音乐盛典，节目挺不错，算是一种调节吧。

在DX证券干了两个月，暑假结束，我就开学回北京了，基本结束了第一次投行实习。

二、XC证券投行实习

开学后，之前在DX证券的W总给我打电话，问我是不是想找一个能在北京做项目的投行，我说是的。于是我就被推荐到了XC证券投行部，同样没有面试，不过这次我还是去金融街看到了传说中的投行办公室，那叫一个空旷啊！全是空桌子，感觉就像是被清洗了一样。

在这家投行，我的老板是Q总，我叫他“老大”。我做的主要业务是新三板，不过后来也做了一单19亿的资产证券化项目。之前在DX证券是没有一分钱工资的，在这里，我能拿到项目奖金，但前提是项目做成功。而事实上，目前我一单新三板项目也没有做成功，奖金就成为了虚无缥缈的幻影。

新三板项目是投行的新机会，但承销保荐的利润非常低，但工作量又不亚于IPO，所以十分鸡肋。但这样的项目十分适合给实习生练手，所以我非常开心地干活。同时做了两个新三板项目，但其中一家做到一半黄了，另外一家进度非常慢。这对我是非常严峻的考验，因为很闲，所以心里发慌，担心自己经验能力不能得到锻炼。

还好，中途有个资产证券化项目给我充实了一下。那个19亿的资产证券化项目让我第一次进入了投行民工的聚会圣地——荣大。在这里，我体会到了什么叫做工作狂。因为一份文件缺少一个盖章，早上拿着文件飞到总部，盖完章之后晚上飞回北京。然后晚上9点到荣大定了个包厢就开始干活，各种无聊的校对。高达10厘米厚的财务法律文件，要保证里面不能有任何错误。就要全神贯注，一边阅读一边思考，从交易结构到标点符号，从程序文件完备到字体大小，任何细小的错误都要挑出来。10里面厚啊！全新的法律文件，从来没有接触过的交易，要在第一时间消化吸收。熬过了几天之后，终于在周一的凌晨3点结束了，然后匆匆回到学校洗了澡，小睡了一会，就赶着7点起床去证监会报材料了。这种经历是所有国内的投行民工都要经历的事，如果没有去荣大奋战过，基本上你的投行人生是不完整的。

XC证券是一家小投行，但在投行里混，个人的口碑和圈子是最重要的，而且老大对我非常的好，这也是我一直愿意留在这里的原因。虽然有很多名字很绚丽的投行向我招手，有几家还是国内前五的投行，但我还是没有挪窝的意愿，至少现在没有。

老大说，马年要给我两个新三板的项目让我承包，好让我多拿点奖金。可是，说好的项目呢？我连影子都没有看见啊！！

三、关于所谓薪酬，和为了投行所牺牲的

在投行里混，努力是必须的，而补偿这些努力的最好礼物自然是金钱。然而，现实十分残酷，因为在投行里，未必能获得高薪酬。

首先，作为实习生，在国内投行混，基本没有实习工资，就算有少量补助，远不如那些IT温拿，甚至还不如宝洁这些外企。所以，你们知道这些身为临时工的准投行民工内心有多痛苦么？

其次，假设准投行民工们成功晋升为真正的投行民工，终于可以踏踏实实地搬砖了。但低工资的现实压力又再次摧残我民工们的内心。就国内投行而言，除了某些合资券商、除了中金中信实行高工资模式外，大部分券商的工资水平都是5000-8000的水平。

再次，很多人对工资不以为然，投行嘛，bonus才是王道。然而，在靠天吃饭的金融圈里，bonus不仅仅靠天，这得靠人品。假如跟的项目失败了，bonus基本就打水漂了，要是不小心碰到新股发行暂停等天灾人祸，那就基本上只有靠工资吃饭了，这样的工资水平还不如后台部门呢。而就算行情大好，也看你所在券商是否有项目，或者你所在团队是否有项目成功，否则，bonus永远到不了自己口袋里。

这就是我们所追求的高薪酬，如此地不靠谱。君不见，这几年搞信托的，分分钟百万奖金到手；君不见，这几年搞IT的，随便搞个产品就能卖几个亿。无论是在金融行业里，还是和别的行业比，基本都没有可比性。

而为了干好这份工作，却要付出太多的努力。首先是保荐代表人资格，这个资格考试基本能包含所有干投行需要的专业知识和技能，若是没有通过考试，基本在这个行业没法混了，但要通过考试又非常非常难。其次，要维护很多关系，因为搞资本运作需要有非常深厚的人脉，我在听了看了很多投行里亿万富翁的人物之后，总结出一点，他们这些能突破资产上亿的投行人绝对不仅仅是学好了业务，而更重要的是有很多厉害的圈子。这也是我和同学在P大组建“投行兄弟会”的原因，这里我聚集了一帮在各大投行和资管的同学，希望在我们都还屌丝的日子里，携手共进，知根知底，在未来实行更深度的事业合作。

大量艰苦的学习，是必须走过的历程。而这，也必然会牺牲掉很多东西。比如时间，没有时间陪父母、陪女朋友等等。而本屌在刚踏入投行之门，就被女友甩了，就是最现实的写照，每一份工作都有其特点，投行亦是如此。当然了，在投行界干得出色，也是快速晋升精英阶层的好方法，基本上做一个大点的项目，所发的奖金就能解决在北京的房子问题吧。

当然啦，本屌丝的经验和观点仅供参考，诸位看官好自为之~